本地指數
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股票報價 (延遲報價)
恒生指數
27,687.76
693.62
2.57
滬深300
3,968.22
77.20
1.98
上證綜合
2,967.68
51.98
1.78
納斯達克綜合
8,734.88
17.56
0.20

股票期權介紹

A. 股票期權的特點 - 股票期權是美式期權,期權的買家可在購入合約後至期滿的任何時間內行使其權利。 股票期權的買家有權以行使價(預先設定的價格)在合約到期日或之前買入正股或賣出正股;期權的賣家被行使期權時,有責任按合約條款跟合約買家交易。

B. 股票期權的用途 - 盈利機會﹕投資者可以預測股市的上升或下跌,藉買賣期權帶來盈利機會,期權的某些策略甚至可從呆滯的大市中得益。 對沖﹕買入認沽期權可於跌市中對沖股價下跌的風險,同時又可於升市中繼續賺取利潤。 增加收入﹕持有股票投資組合者可透過沽出認購期權,賺取期權金而增加收入。 槓桿效應﹕期權是一種具槓桿效應的投資工具。 投資者可靈活運用資金,於不同的市況中獲取槓桿式回報。

C. 影響期權價格的因數 - 理論上,有以下六種因素影響期權的價格:

    認購期權價格 認沽期權價格
1)正股價
2)行使價
3)尚餘到期日子
4)正股的波幅
5)利率
6)預期的股息收益

簡單分析,從以上六種因素可見: 1)正股價愈高、3)尚餘到期日子很長、4)正股的波幅非常大、5)利率的回報很高,皆決定了認購期權的價值應該相對偏高或期權金偏貴。
而2)行使價及6)期權有效期內預計所收的股息收益(因正股必須除淨)愈高,則認購期權的價值相對偏低或期權金相對地低。


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